Los beneficios de Alphabet, matriz de Google, se quedan a kilómetros de distancia de las expectativas de Wall Street

Sundar Pichai, CEO de Google.
Sundar Pichai, CEO de Google.
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  • Alphabet, la matriz de Google, no ha cumplido las expectativas de Wall Street al reportar unos beneficios por debajo de lo que los analistas habían pronosticado para el tercer trimestre.
  • La caída del valor de las inversiones del gigante tecnológico ha supuesto una losa para sus resultados globales.
  • Aunque la fotografía final de Alphabet también se ha visto empañada por sus costes operativos, que crecieron de manera más rápida que sus ingresos.
  • Las acciones de Alphabet cayeron en las negociaciones posteriores al cierre del mercado una vez trascendieron las cifras.
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Alphabet, la empresa matriz de Google, ha caído muy por debajo de las expectativas de los analistas respecto al tercer trimestre después de que un significativo descenso en el valor de sus inversiones haya afectado en gran medida a los resultados finales, mermando la solidez del crecimiento de los ingresos tanto en el negocio publicitario como en el negocio de la nube.

Una fuerte pérdida de 1.500 millones de dólares en el valor de participaciones de capital no divulgadas ha afectado a la cuenta de resultados de Alphabet, eclipsando el saludable crecimiento de los ingresos en los negocios de la publicidad en buscadores para móviles, la publicidad de YouTube y en los ingresos por ventas en el negocio de Google en la nube.

Alphabet no ha enumerado qué inversiones arrojaron resultados negativos durante el trimestre. Sin embargo, la empresa invirtió tanto en Uber como en Slack antes de que salieran a bolsa. Ambas empresas han visto disminuir sus cotizaciones bursátiles desde que debutaron en el mercado a principios de este año.

Las acciones de Alphabet cayeron rápidamente a raíz de las noticias. En las operaciones realizadas fuera de horario tras la publicación de su informe de resultados y la celebración de una conferencia telefónica con los analistas, las acciones de la compañía bajaron 23,25 dólares, es decir, un 2%, hasta los 1.266,75 dólares.

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Google Cloud muestra una gran solidez

Alphabet obtuvo un beneficio por acción de 10,12 dólares en el tercer trimestre, muy por debajo de los 13,06 dólares por acción que registró en el mismo período del año pasado. Los analistas consultados por Bloomberg esperaban que las ganancias del gigante de las búsquedas bajaran con respecto al mismo período del año pasado, pero no hasta este punto; lo que esperaban era que las ganancias por acción fuesen de 12,35 dólares.

Los ingresos netos de Google crecieron más del 21% durante el tercer trimestre, superando las expectativas de los analistas. Y la categoría "Otros ingresos" de la empresa, que incluye el negocio de Google en la nube, las ventas de apps en la Google Play Store y las ventas de hardware, aumentó un 39% interanual hasta representar aproximadamente el 16% de los ingresos totales de la empresa

A continuación tienes todos los resultados financieros publicados por Google y cómo se comparan esas cifras con las expectativas de los analistas, y los resultados de Alphabet del año anterior:

Los costes de Alphabet crecieron más rápido que los ingresos

Los malos resultados de las inversiones de Alphabet no fueron lo único que complicaron el balance de este tercer trimestre para la compañía. El aumento de los costes también contribuyó a reducir sus beneficios.

Los costes operativos generales de la empresa ascendieron hasta los 31.300 millones de dólares. Eso representa un aumento de casi el 25% respecto a los 25.100 millones de dólares en costes operativos registrados en el mismo período del año anterior.

Por el contrario, la facturación neta de la compañía creció un 21% en términos interanuales.

Alphabet registró un aumento particularmente acusado en sus gastos generales y administrativos. Crecieron en torno a un 48% desde el tercer trimestre del año pasado hasta los 2.600 millones de dólares.

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El aumento de los gastos administrativos se debió en buena medida a un acuerdo que Google anunció el mes pasado con Francia para resolver una disputa fiscal, según explico Ruth Porat, directora financiera de Alphabet, durante la conferencia telefónica. Google aceptó pagar a Francia una multa de 554 millones de dólares como parte del acuerdo. Sin esa cantidad, los costes generales y administrativos de Alphabet habrían aumentado sólo un 16%.

Pero la compañía ha experimentado una subida de costes más rápida que el crecimiento de sus ventas. Tanto el coste de ingresos -los gastos directamente relacionados con los productos y servicios que ofrece- como los costes de investigación y desarrollo superaron a sus ingresos.

El coste de los ingresos de Alphabet fue impulsado en gran medida por los costes relacionados con los centros de datos y la depreciación, según Porat. Sus gastos en investigación y desarrollo, por el contrario, se vieron incrementados por la contratación de nuevos ingenieros, dijo.

Los analistas han ignorado en gran medida los problemas regulatorios 

Google —junto con Facebook y Amazon— ha sido objeto de escrutinio por parte de las autoridades reguladoras en los últimos tiempos, al tiempo que las autoridades antimonopolio de Washington y de la mayoría de los estados están analizando su impacto sobre la competencia. También ha experimentado una tensión cada vez mayor con sus empleados por la cultura interna y por algunos proyectos controvertidos, incluyendo un intento, ya abandonado, de desarrollar un motor de búsqueda censurado para China.

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Pero los analistas en gran medida ignoraron estos temas durante la conferencia. Sólo uno, Colin Sebastian, de Baird, preguntó sobre el análisis antimonopolio, preguntándose si podría afectar a la capacidad de innovación de Alphabet. El director ejecutivo de Google, Sundar Pichai, respondió diciendo que la empresa quería y pretendía seguir innovando y pareció culpar a los rivales de Alphabet por temer competir con ella en los nuevos mercados.

Hay "muchas nuevas áreas de oportunidades disponibles para nosotros, y en muchas de estas áreas somos nuevos participantes, y creamos competencia", dijo Pichai. "Y a veces las presiones competitivas pueden provocar preocupaciones en los demás".

  • Ingresos netos del Q3 (excluyendo los costes de adquisición de tráfico): 33.010 millones de dólares. Wall Street esperaba 32.700 millones de dólares. En el mismo período del año pasado, Alphabet registró ventas netas de 27.200 millones de dólares.
  • Ganancias por acción en el tercer trimestre: 10,12 dólares. Los analistas habían pronosticado 12,35 dólares por acción. En el tercer trimestre del año pasado, la compañía ganó 13,06 dólares por acción.
  • Ingresos del tercer trimestre de "otras apuestas": 155 millones de dólares. En el mismo período del año pasado, los negocios de la empresa, al margen de Google, generaron 146 millones de dólares en ventas.
  • Pérdida operativa de "otras apuestas" en el tercer trimestre: 941 millones de dólares. En el tercer trimestre del año pasado, las empresas no pertenecientes a Google registraron una pérdida operativa de 727 millones de dólares.
  • Gastos de capital de Google en el tercer trimestre: 7.300 millones de dólares. En el mismo período del año pasado, el negocio de búsqueda invirtió 5.600 millones de dólares en esos artículos.
  • Número de empleados: 114,096. Al final del tercer trimestre del año pasado, Alphabet tenía 94.372 empleados. Al final del segundo trimestre, tenía 107.646.
  • Ingresos netos del cuarto trimestre (previsión de los analistas antes del informe): 38.400 millones de dólares. Alphabet obtuvo 31.700 millones de dólares en ventas netas en ese mismo periodo el año pasado.
  • Ganancia por acción esperada para el cuarto trimestre (previsión de los analistas antes del informe): 12,90 dólares. En el cuarto trimestre del año pasado, la compañía ganó 12,77 dólares por acción.

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