Las sanciones a Rusia no están deteniendo a Putin, y proponer otras nuevas podría ser un quebradero de cabeza económico para EEUU y Europa

Mientras los estadounidenses están soportando lo que el presidente Joe Biden ha considerado la "subida de precios de Putin", las sanciones que causan esa inflación no están haciendo lo suficiente para detener la invasión rusa de Ucrania.

Un castigo más severo requeriría mucho más dolor económico en Estados Unidos y Europa.

Rusia es, según una medida, el país más sancionado del mundo, y gran parte de las últimas medidas son consecuencia directa de sus ataques a Ucrania. Pero esos ataques continúan, con nuevas imágenes de satélite que muestran a las tropas rusas acumulándose cerca del este de Ucrania. A pesar de que Occidente ha cortado los lazos financieros con Rusia y ha reducido drásticamente las importaciones de petróleo y gas ruso, la guerra de Vladímir Putin continúa.

Occidente podría intensificar sus sanciones hasta un nivel que obligara a Putin a retroceder, según algunos de los antiguos colaboradores del presidente ruso, pero esa medida empeoraría la inflación y aumentaría el riesgo de una recesión a corto plazo.

Las exportaciones rusas de crudo aumentan

Gracias a la nueva demanda de la India y a los contratos a largo plazo con China, Rusia está exportando más crudo. Esto se produce después de que el país exportara un récord de 4,7 millones de barriles diarios hasta 2021, según la Agencia Internacional de la Energía. Occidente adoptó medidas sin precedentes para golpear el comercio masivo de energía de Rusia, pero todavía hay suficiente demanda en otros lugares para mantener el sector a flote.

Esto ha permitido al gobierno ruso seguir ganando 1.000 millones de dólares al día solo con el petróleo, una suma que ha sido clave para aumentar el valor del rublo y financiar la invasión, afirmó Oleg Ustenko, asesor económico del presidente Volodímir Zelenski, en una entrevista el domingo con el medio de comunicación surcoreano MoneyS. 

El problema, según el oligarca exiliado Mijaíl Khodorkovsky, es que las sanciones no han sido lo suficientemente fuertes. Estados Unidos necesita mostrar una "política de fuerza consistente" si quiere parar los pies a Putin e ir más allá de las sanciones contra los bancos, la industria energética y las élites rusas, añadió en una entrevista de abril con Bloomberg. 

Por otro lado, el exasesor económico jefe de Putin declaró días después a la BBCque "un verdadero embargo de las exportaciones de petróleo y gas a Rusia" podría poner fin a la guerra "en uno o dos meses". Mientras que EEUU ha instituido una prohibición total de este tipo de productos, el Reino Unido ha anunciado un plan para eliminar gradualmente las importaciones de petróleo a lo largo del año.

La UE ha adoptado una postura aún más suave, al afirmar a principios de abril que prohibirá las importaciones de carbón y seguirá estudiando un embargo de petróleo. Esto se debe probablemente a que la UE depende de Rusia para cerca del 40% de su gas natural y alrededor del 27% de sus importaciones de petróleo. 

En comparación, las importaciones rusas de petróleo representan menos del 2% del suministro estadounidense. Eso deja a la UE y al Reino Unido mucho más vulnerables a una crisis inflacionaria. Los países europeos podrían prohibir totalmente la energía rusa, pero al hacerlo se produciría una fuerte subida de precios. 

Eso también podría agravar los problemas de inflación que ya sufre la región. Las tensiones en la cadena de suministro siguen atrapando a las principales economías, y el aumento de los precios de la energía conduciría casi con toda seguridad a un aumento de las tarifas de transporte. Eso afectaría a todo tipo de bienes y ampliaría aún más la brecha entre la oferta y la demanda.

El petróleo y el gas natural también son fundamentales para muchos procesos de fabricación. Los productores de fertilizantes, por ejemplo, dependen en gran medida del gas natural, y el aumento de los costes del gas obligaría a estas empresas a subir sus precios. 

Sin embargo, los costes de los fertilizantes ya son históricamente altos, lo que supone un riesgo de hambruna y de aumento de la inflación alimentaria en todo el mundo. El aumento de las prohibiciones a los productos energéticos rusos podría derivar en reacciones en cadena que agravarían la inflación en toda la economía occidental.

El dolor económico podría ser la clave para detener a Rusia, pero para que Occidente pueda repartirlo, también debe estar preparado para recibirlo.