33 compañías cotizadas que se beneficiarán de la caída de la inflación, según UBS

Tanto la economía como la inflación están a punto de caer por un precipicio, según los principales estrategas de la firma de servicios financieros UBS.

La economía mundial parece "históricamente débil" en este momento y crecerá sólo un 2,1% en 2023, sentenciaron en una nota del pasado 7 de noviembre los economistas y estrategas de UBS, liderados por Arend Kapteyn. Esa sería la tasa de crecimiento interanual más baja desde 1993, excluyendo la pandemia y la crisis financiera.

UBS espera que 13 de las 32 principales economías se contraigan durante al menos 2 trimestres hasta finales de 2023. Aunque cree que la inflación, que por fin está empezando a moderarse a medida que la economía mundial se debilita, disminuirá drásticamente a partir de ahora.

Esta bajada de los precios será un alivio para muchas empresas, pero beneficiará especialmente a las cotizadas de 3 sectores: servicios de telecomunicaciones, salud y tecnología de la información. 

Los valores de los servicios de telecomunicaciones y de la salud parecen comportarse mejor cuando baja la inflación y ser menos sensibles a los cambios en la escalada de los precios. Los valores tecnológicos y sanitarios tienen la menor correlación positiva con los cambios en los precios. Y los energéticos, los peores resultados cuando cae la inflación porque dependen de la subida del petróleo.

33 valores que se beneficiarán de la caída de la inflación

A la luz de estas predicciones, UBS diseñó un análisis cuantitativo para determinar qué valores se beneficiarían más de la caída de la inflación.

Para ello, tuvo en cuenta 3 variables diferentes: la correlación del beneficio por acción tras ajustar el crecimiento, las condiciones financieras y la liquidez; la correlación del crecimiento de las ventas con la inflación en 12 meses; y rentabilidad mensual media en relación con la tendencia de 6 meses de bajada de la inflación. 

Cada acción obtuvo una puntuación en cada categoría de 0 a 1, así como una puntuación conjunta. La puntuación indica cuán fuerte es el efecto de la inflación respecto a las variables anteriores. Cuando la puntuación esté más cercana al 1 que al 0, mayor será el efecto de la inflación en la variable. Mientras que cuanto más cerca al 0 esté la puntuación, más débil es el efecto.

Tras analizar a cada una de las compañías, UBS realizó varias optimizaciones tanto a nivel de compañías como de sectores para maximizar la puntuación de la cartera en su conjunto. Esto ayuda a garantizar que los valores proporcionen una fuerte rentabilidad ajustada al riesgo si se compran juntos en lugar de por separado.

A continuación se muestran los 33 valores estadounidenses que obtuvieron las puntuaciones más altas en el análisis de UBS sobre las empresas que obtendrán mejores resultados si la inflación baja. Junto a cada uno de ellos se encuentra su ticker (etiqueta de cotización), su sector, su puntuación en cada una de las categorías señaladas anteriormente y su puntuación conjunta.

1. Netflix

Ticker:NFLX

Sector: Servicios de telecomunicaciones

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,99

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,91

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,92

Puntuación conjunta: 0,95

Fuente: UBS

2. Charter Communications

Ticker: CHTR

Sector: Servicios de telecomunicaciones

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,93

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,67

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,85

Puntuación conjunta: 0,85

Fuente: UBS

3. Walt Disney

Ticker: DIS

Sector: Servicios de telecomunicaciones

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,93

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,29

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,94

Puntuación conjunta: 0,81

Fuente: UBS

4. T-Mobile

Ticker: TMUS

Sector: Servicios de telecomunicaciones

Correlación de los beneficios con la inflación: 0.79

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,85

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,76

Puntuación conjunta: 0,79

Fuente: UBS

5. Comcast

Ticker: CMCSA

Sector: Servicios de telecomunicaciones

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,79

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,76

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,74

Puntuación conjunta: 0,77

Fuente: UBS

6. Dollar General

Ticker: DG

Sector: Consumo discrecional

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,77

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,95

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,80

Puntuación conjunta: 0,82

Fuente: UBS

7. Amazon

Ticker: AMZN

Sector: Consumo

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,89

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,82

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,72

Puntuación conjunta: 0,81

Fuente: UBS

8. BorgWarner

Ticker: BWA

Sector: Consumo

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,66

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,81

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,94

Puntuación conjunta: 0,80

Fuente: UBS

9. Whirlpool

Ticker: WHR

Sector: Consumo

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,75

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,50

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 1,00

Puntuación conjunta: 0.80

Fuente: UBS

10. Newell Brands

Ticker: NWL

Sector: Consumo

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,69

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,68

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,91

Puntuación conjunta: 0,78

Fuente: UBS

11. Clorox

Ticker: CLX

Sector: Consumo

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,98

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,96

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,92

Puntuación conjunta: 0,95

Fuente: UBS

12. Coterra Energy

Ticker: CTRA

Sector: Energía

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,49

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,30

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,40

Puntuación conjunta: 0,42

Fuente: UBS

13. MarketAxess Holdings

Ticker:  MKTX

Sector: Finanzas

Correlación de los beneficios con la inflación: 1,00

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,99

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,98 

Puntuación conjunta: 0,99

Fuente: UBS

14. Abbott Laboratories

Ticker: ABT

Sector: Salud

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,85

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,84

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,88

Puntuación conjunta: 0,86

Fuente: UBS

15. Incyte

Ticker: INCY

Sector: Salud

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,93

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,78

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,82

Puntuación conjunta: 0,86

Fuente: UBS

16. Viatris

Ticker: VTRS

Sector: Salud

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,80

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,96

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,83

Puntuación conjunta: 0,85

Fuente: UBS

17. Illumina

Ticker:  ILMN

Sector: Salud

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,87

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,52

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,93

Puntuación conjunta: 0,82

Fuente: UBS

18. Verisk Analytics

Ticker: VRSK

Sector: Industria

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,68

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,82

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 1,00

Puntuación conjunta: 0,83

Fuente: UBS

19. Masco

Ticker: MAS

Sector: Industria

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,86

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,47

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,97

Puntuación conjunta: 0,83

Fuente: UBS

20. IPG Photonics

Ticker: IPGP

Sector: Tecnología de la información

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,98

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,70

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,97

Puntuación conjunta: 0,92

Fuente: UBS

21. Skyworks Solutions

Ticker: SWKS

Sector: Tecnología de la información

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,89

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,80

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,91

Puntuación conjunta: 0,88

Fuente: UBS

22. Zebra Technologies

Ticker: ZBRA

Sector: Tecnología de la información

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,81

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,92

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,90

Puntuación conjunta: 0,87

Fuente: UBS

23. Autodesk

Ticker: ADSK

Sector: Tecnología de la información

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,92

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,79

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,84

Puntuación conjunta: 0,86

Fuente: UBS

24. Broadridge Financial Solutions

Ticker: BR

Sector: Tecnología de la información

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,91

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,54

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,95

Puntuación conjunta: 0,85

Fuente: UBS

25. Salesforce

Ticker:CRM

Sector: Tecnología de la información

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,86

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,45

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,94

Puntuación conjunta: 0.81

Fuente: UBS

26. Broadcom

Ticker: AVGO

Sector: Tecnología de la información

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,80

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,88

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,76

Puntuación conjunta: 0,80

Fuente: UBS

27. Adobe

Ticker: ADBE

Sector: Tecnología de la información

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,75

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,89

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,64

Puntuación conjunta: 0,74

Fuente: UBS

28. Ecolab

Ticker: ECL

Sector: Materiales

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,97

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,51

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,98

Puntuación conjunta: 0,88

Fuente: UBS

29. Ball Corp.

Ticker: BALL

Sector: Materiales

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,94

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,54

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,99

Puntuación conjunta: 0,88

Fuente: UBS

30. Sherwin-Williams

Ticker: SHW

Sector: Materiales

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,84

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,64

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 1,00

Puntuación conjunta: 0,86

Fuente: UBS

31. Alexandria Real Estate Equities

Ticker: ARE

Sector: Inmobiliario

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,72

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,90

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,86

Puntuación conjunta: 0,81

Fuente: UBS

32. American Water Works

Ticker: AWK

Sector: Suministros

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,77

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,95

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,87

Puntuación conjunta: 0,85

Fuente: UBS

33. WEC Energy

Ticker: WEC

Sector: Suministros

Correlación de los beneficios con la inflación: 0,72

Correlación de las ventas a plazo con la inflación: 0,83

Rendimiento medio mensual al bajar la inflación: 0,95

Puntuación conjunta: 0,83

Fuente: UBS