La moda de los unit linked, qué son y qué riesgos tienen

• Los unit linked son un producto de ahorro estructurado en torno a un seguro de vida.
• Los unit linked invierten en diferentes activos, especialmente fondos de inversión.
• Su fiscalidad dependerá de si lo rescatas en vida o se hace efectivo el seguro de vida. 
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Planes de pensiones, fondos de inversión o acciones son productos con los que la mayoría de inversores están familiarizados. Sin embargo, no son las únicas alternativas de inversión. La oferta es mucho mayor y un buen ejemplo son los unit linked, que cuentan con ventajas adicionales sobre las opciones anteriores.

Qué es un Unit Linked

Los unit linked no son un producto novedoso. De hecho, llevan años comercializándose por parte de aseguradoras y family offices.

Se trata de productos de ahorro vinculados a un seguro de vida. Es decir, una fórmula del sector asegurador para cubrir las necesidades de inversión más allá de los planes de pensiones.

Cómo funciona un Unit Linked

Los unit linked son seguros de vida que también sirven para canalizar el ahorro. La primera implicación es que una parte del dinero que inviertas se destinará al pago de la prima del seguro de vida. La cantidad concreta dependerá de cada unit linked, aunque lo normal es que esta sea mínima.

Para que lo entiendas mejor, si inviertes 1.000 euros en el unit linked, 40 se pueden usar de forma exclusiva para el seguro de vida que pagará 2.000 euros en caso de fallecimiento o invalidez permanente, por ejemplo.

El resto del capital se invertirá en una cesta de fondos de inversión o en los productos que formen el unit linked.

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Flexibilidad y liquidez, características de los unit linked

Lo que diferencia a los unit linked de otros seguros de ahorro como los PIAS o los SIALP es que tú puedes decidir dónde invertir el dinero. En su versión clásica, el unit linked ofrece una serie de fondos de inversión entre los que elegir para formar tu cartera de inversión. Después, podrás hacer un número de cambios al año para adaptar la cartera al mercado.

También hay unit linked cerrados donde es un equipo gestor quien se encarga de mover el dinero y decidir en qué invertir en cada momento dentro de esa cesta, como si se tratase en realidad de un fondo de fondos.

Otra de las características de los unit linked es su liquidez. Normalmente podrás recuperar el dinero invertido en cualquier momento, sin restricciones. Esto es algo que conviene revisar antes de firmar el contrato.

La razón es que también hay seguros de vida-ahorro que incluyen un periodo de permanencia inicial obligatoria e incluso algunos que sólo se podrán rescatar pasados unos años del fallecimiento del titular.

Y es que, al ser un seguro de vida, el unit linked se puede configurar para que se cobre como tal. En este sentido, una parte de la flexibilidad de los unit linked viene dada por la posibilidad de configurar el seguro de vida como tú quieras y con las coberturas que estimes oportunas.

La otra parte de esa flexibilidad tiene que ver con la forma en la que puedes invertir en un unit linked. Puedes hacerlo a través de una prima única (una única aportación) o aportaciones periódicas mensuales, anuales… Tampoco es necesaria una enorme aportación inicial y después puedes destinar solo 50 euros mensuales al ahorro.

Fiscalidad de los unit linked

¿Y los impuestos? Los unit linked también pagan impuestos, igual que lo haría cualquier otro producto de inversión. Al hacerlo hay que distinguir dos situaciones: cuando se rescata y se cobra en vida y cuando lo reciben los herederos.

Si lo rescatas en vida, la fiscalidad del unit linked es la misma que la de otros seguros de vida. Al hacer el IRPF tendrás que incluirlo en la renta del ahorro como rendimientos del capital mobiliario, igual que los depósitos o las letras del tesoro. Esto quiere decir que pagarás ente un 19% y un 23% de impuestos por el rendimiento generado salvo que lo rescates en forma de renta vitalicia. Si lo haces podrás disfrutar de importantes ventajas fiscales.

¿Y si se recupera al fallecimiento? En ese caso el unit linked tributará por el Impuesto de Sucesiones y Donaciones, aunque no se sumará a la masa hereditaria.

Además, el dinero que tengas acumulado en el unit linked se sumará al resto de tu patrimonio para determinar si tienes o no que pagar el Impuesto del Patrimonio.

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Ventajas de los unit linked

Ahora que ya sabes cómo funciona un unit linked llega el momento de ver cuáles son sus ventajas frente a otras alternativas de inversión.

La primera es que el dinero que tengas dentro de unit linked no es embargable al tratarse de un seguro. Esto mismo no puede decirse de otras inversiones como los fondos de inversión o los depósitos, por ejemplo.

La segunda es que los unit linked pueden utilizarse para planificar la herencia. Al tratarse de un seguro de vida, puedes decidir a quién legas ese dinero. Es decir, quién será el beneficiario concreto en caso de fallecimiento. Con un fondo de inversión los herederos legales serán quienes se repartan el dinero, no quien tú elijas.

Además, los unit linked no se integran dentro de la masa hereditaria. En caso de fallecimiento, se puede solicitar a la Dirección General de Seguros y Planes de Pensiones qué seguros tenía contratada esa persona, pero ésta solo informará de los que estén a nombre de quien consulta. Por eso mismo estos seguros se han utilizado tradicionalmente para dejar dinero a amantes o a otras personas al margen de la familia.

Desventajas de los unit linked

En el lado de los inconvenientes de los unit linked destaca el tener que desviar parte de la inversión hacia la prima del seguro de vida, lo afectaría a la rentabilidad a largo plazo.

A esto se añade que el capital no está asegurado, algo que en realidad ocurre con la mayoría de productos de inversión no garantizados.

Con estos datos ¿conviene contratar un unit linked? La respuesta dependerá principalmente de tu horizonte de inversión y tus objetivos. Si lo que buscas es planificar tu herencia, puede ser un buen producto. También puede serlo como complemento al ahorro e inversión para la jubilación si vas a rescatarlo como renta vitalicia, por ejemplo.