10 posibles sorpresas que las Bolsas pueden dar durante 2020, según un experto gestor de patrimonios

Trader con preocupación en Wall Street
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  • Los inversores siempre quieren que todo evolucione positivamente, que el mercado no tenga sorpresas y así sea más fácil adivinar qué rumbo tomar desde el punto de vista de la inversión.
  • En 2019, según Guillermo Aranda, Consejero Delegado de atl Capital Gestión de Patrimonios, algunos de los imprevistos que vivieron los mercados fueron la ralentización del crecimiento de la economía española, las fuertes subidas en Wall Street o la revalorización de más de un 10% del Ibex 35.
  • En este sentido, Aranda, proporciona ahora sus apuestas más relevantes para que las puedas tener en cuenta a la hora de decidir cómo y dónde invertir.
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Los inversores siempre quieren que todo evolucione positivamente, que el mercado no tenga sorpresas y así sea más fácil adivinar qué rumbo tomar desde el punto de vista de la inversión.

Sin embargo, todos los daños se produce un giro de guion que cambia el esquema de la realidad. En 2019, por ejemplo, según Guillermo Aranda, Consejero Delegado de atl Capital Gestión de Patrimonios, algunos fueron la ralentización del crecimiento de la economía española, las fuertes subidas en Wall Street, o la revalorización de más de un 10% del Ibex 35.

Con el año recién estrenado, toca pensar dónde se encontrarán las principales sorpresas. En este sentido, Aranda, proporciona sus apuestas de previsiones para 2020 que puedes tomarlas en cuenta a la hora de decidir cómo y dónde invertir: 

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1. La economía española continúa su desaceleración hasta niveles del 1,5%.

La vicepresidenta económica, Nadia CalviñoLa vicepresidenta económica, Nadia Calviño
La vicepresidenta económica, Nadia Calviño
REUTERS/James Lauwler

Esta sería la primera de las sorpresas. Tal y como expone Aranda, el Impacto de las medidas económicas del nuevo Gobierno, junto con la desaceleración global, que ya se está produciendo, “intensifican la desaceleración de nuestra economía”. Sería extraño, a día de hoy.

2. El Ibex 35 no sube más del 10% y vuelve a ser uno de los peores índices bursátiles en el año.

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Es otro de los hechos inesperados para este 2020. El importante peso de sectores regulados y de bancos, que “no mejorarán de manera relevante sus beneficios, explicarían el peor comportamiento”, analiza Aranda.

3. El Eurostoxx 50 gana más de un 10%.

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También está la posibilidad de que el índice de referencia en Europa se incremente más de un 10%. Algo que no sería lo esperado. 

Esta opción se basaría en que después de un excelente comportamiento de las cotizaciones en 2019, los beneficios empresariales continúan mejorando. La recuperación del sector manufacturero y la continuación de una política monetaria expansiva harían que la Bolsa Europea “tenga un buen comportamiento”. Por primera vez en los últimos años, se comportaría mejor que la estadounidense.
 

4. Wall Street (S&P 500) marca nuevos máximos a lo largo del año con subidas del 10%.

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Otra probabilidad extraña para este ejercicio. Es decir, la continua mejora de los beneficios empresariales sería su “principal apoyo”, describe. Las elecciones en EEUU del 3 de noviembre harán que el acuerdo comercial entre China y EEUU se estire hasta el último momento, junto con unos niveles de tipos de interés “menos elevados”, comenta sobre este escenario. 

5. La Reserva Federal baja los tipos una o dos veces a lo largo del año.

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal.Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal.
Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal.
REUTERS/Sarah Silbiger

No parece que vaya a ser así, pero con la institución monetaria de Estados Unidos nunca se sabe. A esto habría que añadirle que el Banco Central Europeo no modificase los tipos de interés en todo el año. La ralentización económica continuaría y la Fed apuntalaría el crecimiento “al no aparecer presiones inflacionistas”, resalta.

6. La renta fija emergente en divisa local junto con el High Yield son los mejores activos de renta fija del año.

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La apreciación de las divisas emergentes frente al dólar y el apetito de los inversores por activos con rentabilidades atractivas en Renta fija, ante la ausencia de unas rentabilidades positivas en activos más seguros, llevarían a estos activos “a tener un buen comportamiento”, asegura en base a esta posibilidad.

7. Los mercados emergentes tienen un excelente comportamiento subiendo el índice MSCI más del 15%.

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Tampoco se espera. Este escenario se basaría en que las menores tensiones por el acuerdo comercial, una menor presión de la fortaleza del dólar y unas valoraciones atractivas en términos absolutos y relativos permitirían “este buen comportamiento”, concreta Aranda.

8. El oro sufre una caída superior al 10%.

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Dentro del mercado de materias primas, una del sorpresas sería que el oro virase a la baja. La falta de políticas fiscales expansivas y la estabilidad de la inflación harían que los inversores “redujeran su posición en el activo”, explica.

9. El sector de la biotecnología, el mejor sector del índice mundial.

Un investigador trabaja con ejemplos de genomas en un laboratorio de una compañía biotecnológica.Un investigador trabaja con ejemplos de genomas en un laboratorio de una compañía biotecnológica.
Un investigador trabaja con ejemplos de genomas en un laboratorio de una compañía biotecnológica.
REUTERS/Thomas Peter

Tampoco hay una previsión nítida al respecto. Esto se centraría en que los cambios demográficos y la mayor esperanza de vida incrementarían “la demanda de los productos y servicios de salud”, dice Aranda. En consecuencia, habría un mayor interés inversor y una “clara mejora de los beneficios de estas compañías”, añade.

10. Trump gana las elecciones e inicia su segundo mandato.

El presidente de EE.UU. Donald TrumpEl presidente de EE.UU. Donald Trump
El presidente de EE.UU. Donald Trump
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Aranda incluye este esquema dentro de lo que considera que no se encuentra en el guion de base. En esta línea, esto se basaría en que los buenos datos económicos, el acuerdo comercial con China y el buen comportamiento de los mercados supondrían “un impulso definitivo a la reelección”.

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