Incluso los capitalistas más codiciosos están apostando fuerte con el cambio climático: así están consiguiendo beneficios con el calentamiento global
- Un estudio de la Universidad de Columbia muestra que los mercados financieros están valorando el riesgo climático en la toma de decisiones, lo que está teniendo un gran impacto en la inversión.
- El documento estudió operaciones en la bolsa de Chicago en las que los inversores apostaron por la cantidad de días que superen la media de calor o de frío.
- "La tendencia anual observada en los precios de los futuros muestra que los mercados financieros supuestamente eficientes están de acuerdo en que el clima se está calentando", escribieron los autores.
Cuando se trata de predecir el cambio climático, los inversores de los mercados financieros han estado haciendo apuestas rentables.
Un nuevo estudio de la Universidad de Columbia calculó casi 20 años de transacciones en contratos de futuros vinculados al clima en la bolsa de Chicago, en la que los inversores apuestan por la cantidad de días más calurosos o más fríos que la media en ocho ciudades de EE.UU..
"El mercado ha estado valorando de forma precisa el cambio climático, en gran medida en línea con los modelos climáticos globales", escribieron. "Esto comenzó a ocurrir al menos desde principios de la década de 2000, cuando se formaron los mercados de futuros del clima".
Los contratos de futuros se derivan de mediciones denominadas días de grado, que se pueden calcularse durante períodos de tiempo. Esto puede usarse para distintos análisis, como la estimación de la cantidad de energía necesaria para calefacción y aire acondicionado.
Los contratos, de aproximadamente 20 dólares (unos 17,7 euros) por cada día de grado, se utilizan para compensar el riesgo dentro de los mercados o motivado por los especuladores. Por ejemplo, una compañía de cítricos podría comprar un contrato para mitigar el riesgo de una congelación invernal, según el estudio.
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El informe presentó un ejemplo de una inversión ganadora:
Por contexto, si un inversor compra un contrato de día de grado de enfriamiento (CDD o cooling degree day, en inglés) en julio por 300 CDDs, el coste sería de 6.000 dólares (algo más de 5.300 euros).
"Si el contrado acumulativo de CDDs realizado en julio se estableciera en 330 días de enfriamiento, el valor de liquidación sería de 6.600 dólares (más de 5.800 euros) y el operador obtendría una ganancia de 600 dólares (sobre 530 euros), como resultado de multiplicar 20 dólares por el incremento de 30 días".
El estudio, dirigido por Wolfram Schlenker, de la Oficina Nacional de Investigaciones Económicas de Columbia, y Charles Taylor, estudiante de doctorado en desarrollo sostenible, se ajusta al pronóstico del tiempo a corto plazo y períodos de escasa liquidez.
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El impacto de sus conclusiones tiene implicaciones para las finanzas en general. Para el sector corporativo, las apuestas son altas:
"Estudios recientes han puesto de relieve cómo las valoraciones de empresas y de industrias enteras son sensibles a las fluctuaciones climáticas. El comportamiento eficiente y para maximizar las ganancias requiere de una evaluación precisa del calentamiento previsto. Los mercados climáticos pueden proporcionar a las empresas información pertinente sobre las futuras tendencias climatológicas y climáticas, también como una cobertura contra la pérdida potencial de ganancias ".
Como resultado, los inversores, cuya función depende de una mejor comprensión de las fuerzas del mercado, han alineado sus precios de compra o venta de futuros a las investigaciones académicas sobre el cambio climático.
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El estudio también sugiere que si bien hay muchos que niegan del cambio climático, no parecen estar respaldando esa opinión con su dinero.
"Cualquiera que dude de la tendencia al calentamiento global que se está observando puede obtener una ganancia significativa apostando por ello en los mercados climáticos", dijo el estudio. "Sin embargo, la tendencia anual observada en los precios de los futuros muestra que los mercados financieros supuestamente eficientes están de acuerdo en que el clima se está calentando".
Los investigadores añaden: "Los modelos climáticos han sido muy precisos al predecir la tendencia al calentamiento promedio que se ha observado en EE.UU.. Cuando hay dinero en juego, es difícil encontrar a quien esté dispuesto a apostar contra el consenso científico".
Este artículo fue publicado originalmente en BI Prime
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