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Descubre Vibex, el nuevo índice que mide la volatilidad

Qué es Vibex
rawpixel / unsplash
  • Esta herramienta, que empezó a funcionar en septiembre, refleja la evolución de las opciones IBEX 35 para un vencimiento a 30 días.
  • Con la difusión que proporciona este instrumento, se amplía el rango de estrategias inversoras.
  • BME añade otros cinco índices creados a partir de información contenida en los derivados.
  • La volatilidad, una de las claves en el riesgo de los parqués bursátiles.

En el mundo que rodea a la bolsa -inversores, analistas, autoridades, asesores, etc.- saben que hay un concepto que va irremediablemente unido a ella: la volatilidad.

De hecho, suele ser la primera cuestión sobre la que se le previene al neófito en los parqués bursátiles. No es que sea igual que ir al casino, pero, si se 'juega' sin tener el conocimiento o las cautelas suficientes, las pérdidas pueden darse en un abrir y cerrar de ojos. Es más, incluso conociendo los mercados en profundidad, el riesgo nunca desaparece.

La bolsa, menos apta para el inversor conservador

La volatilidad hace, de la misma manera, que sea posible ganar dinero en poco tiempo, de un plumazo.

Aunque, al igual que sucede en el juego (aquí puedes descubrir similitudes y diferencias entre la bolsa y las apuestas online), éso no pasa todos los días. Esa especial característica de la bolsa suele ahuyentar a los inversores con un perfil más conservador, que, no obstante, sí pueden adaptarse mejor optando por adquirir y mantener acciones en el tiempo.

¿Cómo afecta la volatilidad a tus inversiones?

La volatilidad te ofrece una primera aproximación al riesgo de un activo. En el caso de un fondo, aquélla ofrece una visión de cómo la rentabilidad del mismo se desvía de su media histórica, pudiendo haber fuertes variaciones o manteniendo estabilidad en el tiempo. A mayor desviación típica, más grande será la pérdida potencial para el partícipe. Aquí, por cierto, tienes 5 consejos para capear la volatilidad en los mercados.

Respecto a las acciones, la idea no difiere mucho, puesto que la volatilidad de un valor es la fluctuación del precio en cualquier periodo de tiempo. Es decir, que se trata de un factor clave para tus inversiones y, por lo tanto, resulta crucial tenerlo en cuenta. En ese sentido, te desvelamos en qué es más rentable invertir, en acciones o en bonos.

Vibex, el índice que mide la volatilidad de la bolsa

Por ello, Bolsas y Mercados Españoles (BME) lanzó el pasado mes de septiembre Vibex, un índice para reflejar la evolución de la volatilidad implícita del mercado español. En concreto, de las opciones IBEX 35 para un vencimiento a 30 días.

El propósito es ofrecer un mayor abanico de posibilidades, ya que, con la difusión que proporciona este instrumento, se amplía el rango de estrategias de inversión, así como la información sobre la volatilidad del mercado.

Cinco referencias más de BME para el inversor bursátil

BME no se quedó sólo en la creación de esa herramienta genérica, sino que añadió otros cinco índices para que el inversor tenga más datos en los que apoyarse a la hora de tomar una decisión. Todos ellos fueron creados a partir de información contenida en los derivados, es decir, futuros y opciones, cuyas diferencias y similitudes entre sí te explicamos aquí.

Estos índices, que se publican al cierre de cada sesión, permiten, además de medir la volatilidad implícita del mercado, mostrar el rendimiento de determinadas estrategias de inversión mediante productos negociados en el mercado de derivados de BME.

Cómo medir la volatilidad en el Ibex
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Réplica de estrategias

Asimismo, estas herramientas otorgan una información muy valiosa para los participantes en el mercado, al replicar estrategias clásicas como el Covered Call o Protective Put con el objetivo de crear un benchmark contra el que se puedan medir los gestores que incorporan este tipo de estrategias.

Valor añadido en la gestión

"La proliferación de índices Smart Beta, que pretenden replicar pasivamente estrategias clásicas de gestión activa, como maximizar o minimizar determinados factores de una cartera (volatilidad, dividendos, etc..), hace de estos índices, que tienen volatilidades bajas y rendimientos que mejoran a los índices subyacentes, unas herramientas muy útiles para conseguir un valor añadido en la gestión (alpha), diferenciándose de otro tipo de estrategias", explican desde BME.

Los cinco índices que acompañan al Vibex son los que figuran en las siguientes líneas.

  • El Índice IBEX 35 Skew muestra la evolución de las diferencias de volatilidad de cada precio en las opciones del selectivo.
  • El índice IBEX 35 Buywrite replica una hipotética posición compradora en el futuro del selectivo y una venta constante de opciones Call. Por lo tanto, es una estrategia similar a la compra de una cesta IBEX 35 con el ingreso extra de la venta de la opción.
  • El índice IBEX 35 Putwrite actúa igual que el anterior, pero sobre una venta constante de opciones Put. Se trata de una hipotética estrategia alcista con el beneficio limitado a la prima ingresada y con las pérdidas ilimitadas.
  • El índice IBEX 35 Protective Put replica una posición compradora en el futuro de IBEX 35 asociado a una compra constante de opciones Put. Es una hipotética estrategia alcista con pérdidas y beneficios ilimitados, equivalente a una compra de Call. Funciona muy bien con movimientos bruscos del índice, teniendo peor comportamiento con cambios suaves.
  • El índice IBEX 35 Venta Strangle replica una venta constante de opciones Put y Call. Corresponde a una hipotética estrategia neutral (no es alcista ni bajista) que espera baja volatilidad y que tiene el beneficio limitado a la prima ingresada. Dado que su rendimiento viene marcado por la volatilidad, es un índice con muy baja correlación con el IBEX 35, aumentando por tanto la diversificación de la cartera. Mientras los índices anteriores cuentan con homólogos en otros mercados, el Venta Strangle es una novedad que se introdujo en España.

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