5 señales de alarma que indican que el conflicto entre Israel y Hamás está provocando el pánico en los mercados

El estallido de la guerra entre Israel y Hamás durante el fin de semana ha provocado un aumento de la volatilidad de las acciones y las materias primas.

Según DataTrek Research, el conflicto es otro riesgo más que los inversores deben vigilar mientras el mercado bursátil sigue en una tendencia a tocar fondo.

"Los acontecimientos de este fin de semana en Israel y Gaza han cogido desprevenidos a los mercados... La renta variable estadounidense está bajo presión y en sus máximos desde del 31 de julio, casi exclusivamente a causa de la subida de los tipos de interés. Ahora tenemos que hacer frente a otro problema, que no se comprendía bien hace tan solo 72 horas", ha señalado el cofundador de DataTrek, Nicholas Colas, en un comunicado publicado el lunes.

Colas ha presentado junto al documento una lista de comprobación de la volatilidad que los inversores pueden seguir para valorar si los riesgos en el mercado están aumentando o si se están enfriando.

1. Precios del crudo

DataTrek está vigilando si los precios del crudo WTI superan los 93,68 dólares por barril, que es su máximo en 52 semanas alcanzado el 27 de septiembre. El lunes estaban a 86,55 dólares. El gran riesgo es si Israel descubre que Irán desempeñó un papel en el ataque de Hamás. De ser así, Israel podría responder militarmente.

"Como mínimo, la mejora de las relaciones entre Irán y Occidente está en suspenso, lo que limitará el aumento de la oferta de petróleo", afirma Colas. 

"A la incertidumbre se añade el hecho de que la Reserva Estratégica de Petróleo de Estados Unidos se encuentra en su nivel más bajo en 40 años. La conclusión por tanto es que, aunque ni Israel ni Gaza son grandes productores de petróleo, todo lo que ocurre geopolíticamente en Oriente Medio acaba afectando invariablemente a los precios del crudo."

2. Rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense

"Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzaron máximos de más de una década el 3 de octubre, con un 4,80%... Si disminuyen notablemente indicará que los mercados les preocupa que la subida de los precios del petróleo provoque una recesión global. Si suben, será una señal de que cualquier repunte del precio del petróleo no será suficiente para provocar una recesión económica y que, en cambio, fomentará más inflación."

El mercado de bonos estadounidense está cerrado el lunes, y la rentabilidad a 10 años terminó el viernes en el 4,795%.

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3. Futuros de los fondos de la Fed

Los futuros de los fondos federales sugieren actualmente que las próximas decisiones sobre los tipos de interés hasta 2024 son, en esencia, una moneda al aire.

"Esperamos ver una menor probabilidad de otra subida de tipos en 2023 el lunes, dada la creciente incertidumbre geopolítica. Lo mismo ocurre con las probabilidades de la política de tipos de 2024, con recortes de tipos más probables", ha comentado Colas.

4. Precio del oro

"El oro debería repuntar, incluso con la fortaleza del dólar, pero dudamos que pueda volver a su máximo de 2.056 dólares por onza, establecido a principios de mayo de 2023. Nuestra visión alcista sobre el oro se basa en las persistentes compras de bancos centrales no estadounidenses, no en la incertidumbre geopolítica."

Cualquier subida significativa de los precios del oro sugeriría que los inversores se están tomando en serio el riesgo de guerra entre Israel y Hamás, ha añadido.

El oro ha subido un 1%, hasta 1.865 dólares la onza.

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5. El VIX

Tras subir brevemente por encima de 20 la semana pasada, el indicador del miedo del mercado de valores retrocedió posteriormente y se mantuvo por debajo de 19 el lunes, a pesar de un repunte. 

"Hay demasiada incertidumbre como para pensar que los precios de los activos pueden descontar rápidamente el resultado más probable... Tocar fondo es un proceso... Aunque seguimos creyendo que la renta variable estadounidense repuntará a finales de año, es demasiado pronto para predecir el cambio", ha afirmado Colas.