"La pseudo-recesión ha terminado": las 50 mejores acciones para invertir en la primera mitad de 2024

La recesión más esperada de la historia no se ha materializado en 2023. El S&P 500 se ha disparado más de un 19% en lo que va de año gracias al auge de la inteligencia artificial, la fortaleza del consumidor estadounidense y unos beneficios empresariales mejores de lo esperado.

Pero esto no quiere decir que haya sido un año fácil para los inversores. Los mercados sufrieron volatilidad por la incertidumbre ante cuáles serían los próximos movimientos de Jerome Powell y la FED para controlar la inflación. De hecho, las perspectivas de Wall Street para 2024 siguen basándose en qué hará Powell con los tipos de interés.

"No vemos a la Fed recortando en el primer trimestre de 2024", escribió Bannister en una nota a clientes del 4 de diciembre. "EEUU ya tuvo una pseudo-recesión (el exceso de demanda de mano de obra cayó, sin afectar significativamente a los puestos de trabajo reales) desde alrededor del primer trimestre de 2022 al primer trimestre de 2023, pero el aumento de la utilización de los recursos (lo que da como resultado la inflación) implica que la Fed tiene la clave del riesgo de 'doble caída' en 2024", añadió.

En una nota separada publicada el 6 de diciembre, Bannister explicó por qué cree que esta "pseudo-recesión" duró desde el primer trimestre de 2022 hasta el primer trimestre de este año. Sin embargo, muchos en Wall Street simplemente han trasladado sus previsiones de recesión a la primera mitad de 2024.

Bannister, por su parte, se muestra ligeramente optimista sobre la economía en el próximo año. "Nuestra opinión es que el crecimiento económico continúa en 2024 con la Fed a la espera, mientras la mano de obra de ciclo tardío sigue moderándose (un reflejo de la pasada pseudo-recesión), aunque creemos que las opiniones sobre los recortes de tipos son prematuras", escribió.

Bannister cree además que el S&P 500 alcanzará un máximo de 4.650 puntos a mediados de 2024, mientras la Reserva Federal sigue dudando si bajar los tipos, ya que la inflación se mantiene por encima de su objetivo del 2%. Entre entonces y ahora, espera que el mercado pase del crecimiento de las acciones de megacapitalización a favorecer los valores cíclicos.

Tras tres años de sufrimiento, Estados Unidos ha alcanzado por fin el nirvana económico

Cada año de inversión (y a veces cada semestre) tiene un tema dominante, y creemos que la "desinflación unida a la preocupación económica" en 2023 (crecimiento cíclico/tecnología de megacapitalización alcista) cambiará en el primer semestre de 2024 a un "crecimiento económico continuado con inflación pegajosa" (valor cíclico alcista)", señaló Bannister.

El experto opina que un crecimiento económico más fuerte que debilite el dólar estadounidense y eleve los precios de materias primas como el petróleo, combinado con una inflación que se mantenga por encima del 3%, significa que la renta variable pasará del crecimiento al valor en la primera mitad del próximo año.

En concreto, Bannister es partidario de los sectores cíclicos, como el financiero, el industrial, el energético, el de materiales y el inmobiliario. También espera que los valores de pequeña capitalización obtengan mejores resultados en los seis primeros meses de 2024, lo que supondría un cambio con respecto a un año difícil para los participantes más pequeños del mercado.

Para los inversores que buscan posicionarse antes de este cambio drástico del mercado en la primera mitad del próximo año, Bannister recomendó los 50 valores cíclicos de mayor capitalización a los que los analistas de Stifel han asignado una calificación de "compra". Dichos valores figuran a continuación, junto con sus tickers, valoración del consenso (un agregado de calificaciones de analistas de Wall Street en el que "comprar" es un 5, "mantener" es un 3 y "vender" es un 1), capitalizaciones bursátiles, rentabilidades totales a un año, grupos industriales e industrias.

1. Visa

Ticker: V

Valoración del consenso: 4,67

Capitalización bursátil: 520.300 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: 3,2%

Grupo sectorial: servicios financieros

Sector: servicios financieros

Fuente: Stifel

2. Mastercard

Ticker: MA

Valoración del consenso: 4,73

Capitalización bursátil: 379.700 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -1,5%.

Grupo sectorial: servicios financieros

Sector: servicios financieros

Fuente: Stifel

3. Wells Fargo

Ticker: WFC

Valoración del consenso: 4,23

Capitalización bursátil: 161.500 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: -10,8%.

Grupo sectorial: banca

Sector: banca

Fuente: Stifel

4. Boeing

Ticker: BA

Valoración del consenso: 4,58

Capitalización bursátil: 141.040 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: 10,1%

Grupo sectorial: bienes de capital

Sector: aeroespacial y defensa Aeroespacial y Defensa

Fuente: Stifel

5. UPS

Ticker: UPS

Valoración del consenso: 3,86

Capitalización bursátil: 131.700 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -27,1%.

Grupo sectorial: transporte

Sector: transporte aéreo y logística

Fuente: Stifel

6. Caterpillar

Ticker: CAT

Valoración del consenso: 3,55

Capitalización bursátil: 129.630 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: -4,1%.

Grupo sectorial: bienes de capital

Sector: maquinaria

Fuente: Stifel

7. American Express

Ticker: AXP

Valoración del consenso: 3,97

Capitalización bursátil: 122.520 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: -6,5%.

Grupo sectorial: servicios financieros

Sector: financiación al consumo

Fuente: Stifel

8. Deere & Co.

Ticker: DE

Valoración del consenso: 3,97

Capitalización bursátil: 104.040 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: -32,1%.

Grupo sectorial: bienes de capital

Sector: maquinaria

Fuente: Stifel

9. Fiserv

Ticker: FI

Valoración del consenso: 4,38

Capitalización bursátil: 77.810 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: 11.0%

Grupo sectorial: servicios financieros

Sector: servicios financieros

Fuente: Stifel

10. Schlumberger NV

Ticker: SLB

Valoración del consenso: 4,75

Capitalización bursátil: 72.200 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -14,9

Grupo sectorial: energía

Sector: Equipos y servicios energéticos

Fuente: Stifel

11. EOG Resources

Ticker: EOG

Valoración del consenso: 4,40

Capitalización bursátil: 71.110 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -20,5%.

Grupo sectorial: energía

Sector: Petróleo, gas y combustibles fósiles

Fuente: Stifel

12. FedEx

Ticker: FDX

Valoración del consenso: 4,11

Capitalización bursátil: 66.740 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: 37,9%

Grupo sectorial: transporte

Sector: transporte aéreo y logística

Fuente: Stifel

13. CSX Corp

Ticker: CSX

Valoración del consenso: 4,42

Capitalización bursátil: 65.720 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -8,3%.

Grupo sectorial: transporte

Sector: transporte terrestre

Fuente: Stifel

14. Paypal Holdings

Ticker: PYPL

Valoración del consenso: 4,07

Capitalización bursátil: 61.870 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -37,9

Grupo sectorial: servicios financieros

Sector: servicios financieros

Fuente: Stifel

15. US Bancorp

Ticker: USB

Valoración del consenso: 3,90

Capitalización bursátil: 61.210 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -21,4%.

Grupo sectorial: bancos

Sector: bancos

Fuente: Stifel

16. Enterprise Products Partners

Ticker: EPD

Valoración del consenso: 4,68

Capitalización bursátil: 57.960 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: 1,7%

Grupo sectorial: energía

Sector: petróleo, gas y combustibles fósiles

Fuente: Stifel

17. Parker-Hannifin Corp

Ticker: PH

Valoración del consenso: 4,43

Capitalización bursátil: 56.060 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: 35,5%

Grupo sectorial: bienes de capital

Sector: maquinaria

Fuente: Stifel

18. Apollo Global Management

Ticker: APO

Valoración del consenso: 4,25

Capitalización bursátil: 51.000 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: 26,7%.

Grupo sectorial: servicios financieros

Sector: servicios financieros

Fuente: Stifel

19. Norfolk Southern Corp

Ticker: NSC

Valoración del consenso: 4,03

Capitalización bursátil: 50.690 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -22,9%.

Grupo sectorial: transporte

Sector: transporte terrestre

Fuente: Stifel

20. MetLife

Ticker: MET

Valoración del consenso: 4,33

Capitalización bursátil: 47.470 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -27,9%.

Grupo sectorial: seguros

Sector: seguros

Fuente: Stifel

21. Energy Transfer LP

Ticker: ET

Valoración del consenso: 4,90

Capitalización bursátil: 46.560 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: 9,2%

Grupo sectorial: energía

Sector: petróleo, gas y combustibles fósiles

Fuente: Stifel

22. American International Group

Ticker: AIG

Valoración del consenso: 4,20

Capitalización bursátil: 46.480 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -5,7%.

Grupo sectorial: seguros

Sector: seguros

Fuente: Stifel

23. The Williams Cos

Ticker: WMB

Valoración del consenso: 3,74

Capitalización bursátil: 44.190 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -3,4%.

Grupo sectorial: energía

Sector: petróleo, gas y combustibles fósiles

Fuente: Stifel

24. Truist Financial Corp

Ticker: TFC

Valoración del consenso: 3,71

Capitalización bursátil: 44.180 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -32,9%.

Grupo sectorial: bancos

Sector: bancos

Fuente: Stifel

25. Capital One Financial Corp

Ticker: COF

Valoración del consenso: 3,48

Capitalización bursátil: 43.400 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: 6,9%

Grupo sectorial: servicios financieros

Sector: financiación al consumo

Fuente: Stifel

26. Old Dominion Freight Line

Ticker: ODFL

Valoración del consenso: 3,17

Capitalización bursátil: 43.240 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: 21,7%.

Grupo sectorial: transporte

Sector: transporte terrestre

Fuente: Stifel

27. Simon Property Group

Ticker: SPG

Valoración del consenso: 3,95

Capitalización bursátil: 42.580 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: 2,3%.

Grupo sectorial: inversión inmobiliaria de renta variable

Sector: REIT minoristas

Fuente: Stifel

28. Cheniere Energy

Ticker: LNG

Valoración del consenso: 4,91

Capitalización bursátil: 40 440 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -16,3%.

Grupo sectorial: energía

Sector: petróleo, gas y combustibles fósiles

Fuente: Stifel

29. ONEOK Inc

Ticker: OKE

Valoración del consenso: 3,78

Capitalización bursátil: 40.430 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: -3,3%.

Grupo sectorial: energía

Sector: petróleo, gas y combustibles fósiles

Fuente: Stifel

30. Realty Income Corp

Ticker: O

Valoración del consenso: 3,71

Capitalización bursátil: 39.900 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -22,6%.

Grupo sectorial: inversión inmobiliaria de renta variable

Sector: REIT minoristas

Fuente: Stifel

31. MPLX LP

Ticker: MPLX

Valoración del consenso: 4,13

Capitalización bursátil: 36.520 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: 3.9%

Grupo sectorial: energía

Sector: petróleo, gas y combustibles fósiles

Fuente: Stifel

32. Allstate Corp

Ticker: ALL

Valoración del consenso: 3,87

Capitalización bursátil: 36.410 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: -4,2%.

Grupo sectorial: seguros

Sector: seguros 

Fuente: Stifel

33. Fidelity National Information

Ticker: FIS

Valoración del consenso: 4,18

Capitalización bursátil: 35.200 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -31,5%.

Grupo sectorial: servicios financieros

Sector: servicios financieros

Fuente: Stifel

34. CoStar Group Inc

Ticker: CSGP

Valoración del consenso: 4,53

Capitalización bursátil: 34.020 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: -14,0%.

Grupo sectorial: gestión y promoción inmobiliaria

Sector: gestión y promoción inmobiliaria

Fuente: Stifel

35. Baker Hughes Co

Ticker: BKR

Valoración del consenso: 4,46

Capitalización bursátil: 32.990 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: 1,1%

Grupo sectorial: energía

Sector: equipos y servicios energéticos

Fuente: Stifel

36. Halliburton Co

Ticker: HAL

Valoración del consenso: 4,73

Capitalización bursátil: 32.550 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -15,4%.

Grupo sectorial: energía

Sector: energía Equipos y servicios energéticos

Fuente: Stifel

37. Global Payments Inc

Ticker: GPN

Valoración del consenso: 4,50

Capitalización bursátil: 30.510 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: 0,8%

Grupo sectorial: servicios financieros

Sector: servicios financieros

Fuente: Stifel

38. Ingersoll Rand

Ticker: IR

Valoración del consenso: 4,38

Capitalización bursátil: 29.120 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: 1933%

Grupo sectorial: bienes de capital

Sector: maquinaria

Fuente: Stifel

39. Devon Energy Corp

Ticker: DVN

Valoración del consenso: 4,13

Capitalización bursátil: 28.160 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -45,4%.

Grupo sectorial: energía

Sector: petróleo, gas y combustibles fósiles

Fuente: Stifel

40. Diamondback Energy Inc

Ticker: FANG

Valoración del consenso: 4,55

Capitalización bursátil: 26.940 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: -4,0%.

Grupo sectorial: energía

Sector: petróleo, gas y combustibles fósiles

Fuente: Stifel

41. Xylem Inc

Ticker: XYL

Valoración del consenso: 4,16

Capitalización bursátil: 25.370 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: -20,7%.

Grupo sectorial: bienes de capital

Sector: maquinaria

Fuente: Stifel

42. Discover Financial Services

Ticker: DFS

Valoración del consenso: 4,04

Capitalización bursátil: 24.220 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -19,6%.

Grupo sectorial: servicios financieros

Sector: financiación al consumo

Fuente: Stifel

43. Hartford Financial Services Group

Ticker: HIG

Valoración del consenso: 4,09

Capitalización bursátil: 23.810 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: -7,3%.

Grupo sectorial: seguros

Sector: seguros

Fuente: Stifel

44. HEICO Corp

Ticker: HEI

Valoración del consenso: 4,05

Capitalización bursátil: 21.540 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -6,9%.

Grupo sectorial: bienes de capital

Sector: aeroespacial y defensa Aeroespacial y defensa

Fuente: Stifel

45. First Citizens BancShares Inc

Ticker: FCNCA

Valoración del consenso: 4,45

Capitalización bursátil: 21.000 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: 67,8%

Grupo sectorial: bancos

Sector: bancos 

Fuente: Stifel

46. Fifth Third Bancorp

Ticker: FITB

Valoración de la calle: 4,33

Capitalización bursátil: 20 550 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -19,7%.

Grupo sectorial: bancos

Sector: bancos

Fuente: Stifel

47. Targa Resources Corp

Ticker: TRGP

Valoración del consenso: 4,74

Capitalización bursátil: 19.550 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: 8,8%

Grupo sectorial: energía

Sector: petróleo, gas y combustibles fósiles

Fuente: Stifel

48. Coterra Energy Inc

Ticker: CTRA

Valoración del consenso: 3,93

Capitalización bursátil: 19.140 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: -14,0%.

Grupo sectorial: energía

Sector: petróleo, gas y combustibles fósiles

Fuente: Stifel

49. W.R. Berkley Corp

Ticker: WRB

Valoración del consenso: 4,25

Capitalización bursátil: 18.900 millones de dólares

Rentabilidad total a un año: -15,1%.

Grupo sectorial: seguros

Sector: seguros

Fuente: Stifel

50. FleetCor Technologies Inc

Ticker: FLT

Valoración del consenso: 4,24

Capitalización bursátil: 17.980 millones de dólares

Rentabilidad total a 1 año: 14,3%

Grupo sectorial: servicios financieros

Sector: servicios financieros

Fuente: Stifel