¿Cuántas veces bajará los tipos la Reserva Federal en 2024? Estos son los pronósticos de Wall Street
REUTERS/Kevin Lamarque
- Tras un agresivo ciclo de subidas de tipos que ha durado casi dos años, se espera que la Reserva Federal empiece a recortarlos en 2024.
- La moderación de la inflación y la resistencia de la economía estadounidense sugieren que la Fed podría aplicar varias bajadas de tipos en los próximos meses.
Los tipos de interés se han disparado tanto en Europa como en Estados Unidos desde principios de 2022, cuando los bancos centrales se centraron en contener con delicadeza la inflación sin hacer descarrilar la economía subiendo los tipos.
Desde su última subida de tipos de interés en el mes de julio, parece que la Reserva Federal ha hecho sólidos progresos en la reducción de la inflación sin perjudicar al mercado laboral y a la economía estadounidense en su conjunto. Esto ha llevado a muchos analistas de Wall Street a pronosticar importantes recortes de los tipos de interés para el próximo año.
Independientemente de lo que haga la Reserva Federal con la política monetaria en 2024, los inversores deben prestar mucha atención, ya que los tipos representan un factor importante para la economía en general y las valoraciones del mercado bursátil.
También es importante para los consumidores, ya que los recortes de los tipos de interés por parte de la Fed se reflejarían probablemente en una bajada de los tipos de interés de los préstamos hipotecarios y de los préstamos para la compra de automóviles.
Aquí tienes un resumen de lo que Wall Street anticipa que hará la Fed con los tipos de interés en 2024.
UBS: La Reserva Federal bajará los tipos de interés 275 puntos básicos
La economía estadounidense entrará en recesión en 2024, según UBS, y eso provocará que la Fed recorte agresivamente los tipos de interés el próximo año.
El banco suizo dijo en una nota el mes pasado que espera que la Reserva Federal recorte los tipos en 275 puntos básicos el próximo año, lo que se traduce en la friolera de 11 recortes de tipos de interés por parte de la Fed, suponiendo que recorten 25 puntos básicos cada vez.
Los recortes de la Fed constituirían "una respuesta a la recesión prevista en Estados Unidos en el segundo y tercer trimestre de 2024 y a la actual desaceleración de la inflación general y subyacente", según UBS. UBS espera que los recortes de los tipos de interés comiencen durante la reunión de marzo del Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal de EEUU.
Macquarie: La Reserva Federal recortará los tipos de interés en 225 puntos básicos
La combinación de tipos de interés más altos y las políticas de endurecimiento cuantitativo de la Fed, que está utilizando para reducir la cantidad de bonos que tiene en su balance, significa que las condiciones monetarias son mucho más estrictas de lo que podría parecer en la superficie. El tipo aproximado de los fondos federales de la Reserva Federal de San Francisco se sitúa ahora mismo en el 6,7%.
Este hecho, combinado con un probable descenso continuado de la inflación gracias a la ralentización del aumento de los salarios, sugiere a Macquarie que la Fed recortará los tipos de interés en 225 puntos básicos el próximo año.
"La Fed aún no ha abandonado su discurso de 'altos por mucho tiempo' adoptado a finales de septiembre. Pero nosotros y nuestros economistas somos de la opinión de que podríamos ver el recorte de la tasa de Fondos de la Reserva Federal en -225 puntos básicos en 2024", dijo Macquarie en una nota el viernes.
ING Economics: La Fed recortará los tipos de interés en 150 puntos básicos
La moderación de la inflación, el enfriamiento del mercado laboral y el deterioro de las perspectivas del gasto de los consumidores estadounidenses implican que la Reserva Federal podría tener que recortar los tipos de interés más de lo que espera el mercado.
"Tenemos un crecimiento modesto, una inflación que se enfría y un mercado laboral que se desacelera, exactamente lo que la Reserva Federal quiere ver", escribió el economista jefe internacional de ING, James Knightley, en una nota el mes pasado. "Esto debería confirmar que no hay necesidad de un mayor endurecimiento de la política de la Fed, pero las perspectivas parecen cada vez menos favorables".
Knightley afirma que espera que la Reserva Federal comience a recortar los tipos de interés en el segundo trimestre del próximo año, con hasta seis recortes de tipos de 25 puntos básicos por un total de 150 puntos básicos. También dice que espera que los recortes de tipos de interés se extiendan hasta 2025 con al menos cuatro recortes de tipos de interés de 25 puntos básicos.
El mercado: Los inversores prevén que la Fed recorte los tipos de interés en 125 puntos básicos
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados de futuros prevén recortes de tipos de 125 puntos básicos el año que viene. Esto situaría el tipo de interés de los fondos federales entre el 4,00% y el 4,25%, frente al rango actual del 5,25%-5,50%.
Barclays: La Reserva Federal bajará los tipos de interés 100 puntos básicos
La resistencia continuada de la economía el próximo año hará que la Reserva Federal se muestre cauta a la hora de recortar los tipos de interés de forma demasiado agresiva, según una nota de Barclays publicada el pasado lunes.
La firma espera que la Fed recorte los tipos de interés en 100 puntos básicos el próximo año, seguidos de otros 100 puntos básicos de recortes en 2025.
Según Barclays, los inversores son demasiado pesimistas sobre la capacidad de recuperación de la economía, lo que podría impulsar el retorno de la inflación. Por eso la Fed podría tardar en recortar los tipos de interés a lo largo de 2024, según la nota.
La Reserva Federal: La Fed prevé recortar los tipos de interés en 25 puntos básicos
La proyección promedio del diagrama más reciente de la Fed sobre los tipos de interés, publicado en septiembre, sitúa el tipo de interés de los fondos federales en el 5,1% a finales de 2024, lo que representa un único recorte de los tipos de interés de 25 puntos básicos para todo el próximo año. Si ese es el caso, el mercado se está adelantando a sí mismo en la previsión de recortes de los tipos de interés, y eso en última instancia podría generar un episodio de volatilidad en la bolsa.
Está previsto que la Fed actualice su gráfico de puntos en su reunión del FOMC de esta semana, y se espera que la previsión mediana de recortes de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal el año que viene aumente hasta los 50 puntos básicos.
Otros artículos interesantes:
Conoce cómo trabajamos en Business Insider.